長(zhǎng)江有色：11月30日鋁早報(bào)

  11月27日，陽泉鋁土礦報(bào)價(jià)400元/噸(+0)，山西氧化鋁報(bào)價(jià)2280元/噸(+10)，上海電解鋁報(bào)價(jià)16360元/噸(+200，較期貨升水160左右。廣東主流成交價(jià)格在16490元/噸上下。

  國內(nèi)消費(fèi)年末翹尾情況明顯，而冶煉廠鋁錠產(chǎn)量并未隨電解鋁產(chǎn)量增加而增加，致使現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)收緊，顯性庫存繼續(xù)下降，而當(dāng)前宏觀面樂觀情緒高漲，推升了貿(mào)易需求。

  外盤鋁價(jià)繼續(xù)攀升并創(chuàng)新高，倫交所三月期鋁價(jià)最高2003.5美元/噸，收于1997.5美元/噸，漲1.09%。

  目前鋁下游需求總體維穩(wěn)，但因鋁價(jià)高企，出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱現(xiàn)象。鋁板帶箔方面，企業(yè)采購意愿偏弱，大多按需采購。貿(mào)易商和終端企業(yè)提貨意愿不強(qiáng)，多持觀望作態(tài)，按需提貨。

  內(nèi)貿(mào)訂單方面，旺季已去，幕墻、天花等建筑類用鋁需求減少，CTP 板基，電池箔等工業(yè)類鋁材訂單影響不大。鋁桿方面，下游線纜企業(yè)普遍畏高，采購意愿較弱。 山東地區(qū)大型鋁桿企業(yè)積極出貨，但實(shí)際成交有限，產(chǎn)成品庫存逐漸開始累加。

  鋁型材方面，新基建、建筑行業(yè)和汽車行業(yè)的消 費(fèi)仍可保持穩(wěn)定需求率，下游企業(yè)工業(yè)材較建筑材消費(fèi)需求相對(duì)較好。部分地區(qū)下游廠家新進(jìn)訂單率明顯下降，下游按需比價(jià)采購氛圍較濃。

  短期庫存持續(xù)去化對(duì)鋁價(jià)支撐仍較強(qiáng)，鋁價(jià)仍易漲難跌。建議回調(diào)做多思路為主。