長江有色：1月4日鋁早報(bào),三個角度分析反彈機(jī)會

  12月31日，陽泉鋁土礦報(bào)價410元/噸(+0)，山西氧化鋁報(bào)價2360元/噸(+10)，上海電解鋁報(bào)價15710元/噸(-60)，基差55(-25)。

三個角度分析反彈機(jī)會

  疫情：大連地區(qū)出現(xiàn)超傳現(xiàn)象，或打擊市場多頭信心。庫存：元旦放假，今日庫存會出現(xiàn)累積。以上兩個因素對鋁價構(gòu)成利空。

  地產(chǎn)：房地產(chǎn)投資仍有較強(qiáng)支撐，至5.4%。在央行三道紅線監(jiān)管下，房地產(chǎn)處于“去庫存、去杠桿”小周期中，開發(fā)商加快新開工，加快預(yù)售資金回流的同時需要加快竣工結(jié)算，確認(rèn)業(yè)績降低杠桿。建安相關(guān)投資將支撐房地產(chǎn)投資保持韌性。

  制造：制造業(yè)方面，維持改善勢頭，增速在-4%。10-11月企業(yè)中長期貸款繼續(xù)增加，反映出企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)強(qiáng)烈需求。海內(nèi)外需求共振正在推動新一輪的制造業(yè)復(fù)蘇周期。

  12月出口集裝箱指數(shù)仍保持向上態(tài)勢不變，外需不弱。汽車銷售火爆堅(jiān)挺，支撐制造業(yè)投資維持高位。

  總結(jié)：經(jīng)濟(jì)大方向向好發(fā)展，但疫情或打擊市場信心，關(guān)注國內(nèi)中高風(fēng)險地區(qū)疫情控制進(jìn)展。