長江期貨：1月11日鋁早評，電解鋁報價21620元/噸（+380）

2022年1月11日電解鋁報價21620元/噸（+380）。

  供需面來看，2021年12月（31天）中國電解鋁產(chǎn)量317.5萬噸，同比減少3.17%，日均產(chǎn)量10.24萬噸，環(huán)比增長0.01萬噸；2021年全年中國電解鋁總產(chǎn)量為3849.2，累計同比增長3.7%。12月國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅抬升，其中內(nèi)蒙古、云南、山西等地區(qū)部分電解鋁企業(yè)提產(chǎn)，總復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)24萬噸附近，截至2022年1月初，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3769.5萬噸。進(jìn)入1月，供給端看國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能或有繼續(xù)小增可能，云南、山西等省均有增產(chǎn)可能，其他地區(qū)暫穩(wěn)運(yùn)行，同時，冬奧會期間電解鋁企業(yè)暫未收到明確的減產(chǎn)文件。預(yù)計1月電解鋁產(chǎn)量320萬噸。需求端看，下游消費(fèi)除了鋁板帶箔版塊都有走弱的跡象，且部分鋁棒等加工企業(yè)有減產(chǎn)預(yù)期，1月份國內(nèi)鑄錠量將環(huán)比走高，預(yù)計1月中旬國內(nèi)鋁錠庫存進(jìn)入累庫周期，上半月去庫，下半月開始累庫。

  庫存端，1月10日全國鋁錠社會庫存環(huán)比上周四下降2.4萬噸，環(huán)比上周一下降4.8萬噸，去化速度尚可。

  價格方面，預(yù)計鋁價繼續(xù)保持偏強(qiáng)運(yùn)行，下方支撐20400，上方壓力21500-22000。

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