長江期貨：2022年2月9日鋁早評

 2月8日長江電解鋁報(bào)價(jià)22500元/噸（+230），升貼水15（+25）。

  【供應(yīng)】昨日廣西吉利百礦電解鋁廠因疫情擴(kuò)散，電解員工被全員拉走隔離導(dǎo)致電解槽被迫停產(chǎn)，共造成42萬噸產(chǎn)能損失，由于撤離突然，電解槽鋁液未來得及抽出，導(dǎo)致鋁水槽內(nèi)凝固，后期必須經(jīng)過大修后方可復(fù)產(chǎn)，大大延遲了可以復(fù)產(chǎn)的時(shí)間。另外廣西華銀鋁業(yè) 120 萬噸氧化鋁產(chǎn)能停產(chǎn)，且目前疫情尚未結(jié)束，德保、田陽、平果均有奧密克戎病例發(fā)生，原料運(yùn)輸、生產(chǎn)、銷售等多環(huán)節(jié)仍然受到極大的干擾，不排除有進(jìn)一步減產(chǎn)的概率。

  【庫存】節(jié)日期間，全國鋁錠社會(huì)庫存增加15.4萬噸至91.2萬噸，累庫規(guī)模處于同期中低水平。節(jié)前據(jù)無錫倉庫反映，由于部分地區(qū)下游加工企業(yè)今年過年不放假，所以累庫規(guī)模或大幅低于往年同期，節(jié)后庫存峰值或在110-120萬噸，成為歷史同期最低，這將在消費(fèi)旺季為價(jià)格提供強(qiáng)力支撐。

  【消費(fèi)】旺季將至，在前期一系列地產(chǎn)、基建、貨幣政策刺激下，今年消費(fèi)或存在較強(qiáng)韌性，而在庫存偏低，供應(yīng)恢復(fù)緩慢的背景下，鋁價(jià)易漲難跌。

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